（原标题：Meta：每年王人是重要年，本年重心不啻 Meta AI（4Q24 电话会含 CB 小会纪要））

以下为$Meta(META.US) 2024年四季度功绩电话会纪要（包括Callback法子），财报点评可记忆《Meta：老扎又粗犷砸钱，为啥商场这回不慌了？》

一、财务方针一览

（1）2024年第四季度，Meta兑现总收入484亿好意思元，同比增长21%（按固定汇率筹商亦增长21%）。同期，公司总支拨为250亿好意思元，同比增长5%。

（2）营业成本同比增长15%，主要由于基础设施支拨加多；

（3）研发支拨同比增长16%，主要由职工薪酬和基础设施投资推动，但部分被重构成本着落所对消；

（4）销售与营销支拨同比基本持平；

（5）一般管理用度（G&A）同比着落67%，主要由于15.5亿好意思元的法律筹商支拨减少。

（6）示寂2024年底，公司全球职工总和卓著7.4万东谈主，同比增长10%，主要增长来自买卖化、基础设施、生成式AI、Reality Labs，以及规矩合规等中枢领域的招聘。

（7）2024年第四季度，公司营业利润达234亿好意思元，营业利润率为48%。当季公司税率为12%，净利润为208亿好意思元，每股收益（EPS）为8.02好意思元。

（8）本钱支拨（包括融资租借的本金支付）为148亿好意思元，主要用于处事器、数据中心和辘集基础设施的投资；

（9）目田现款流为132亿好意思元；

（10）公司向股东支付了13亿好意思元的股息，全年末现款及可畅达证券储备达778亿好意思元，债务总额为288亿好意思元。

1. Meta Family of Apps

示寂2024年12月，每天至少有33亿东谈主使用咱们的应用家眷中的至少一款应用。

2024年第四季度应用家眷总收入473亿好意思元，同比增长21%；告白收入468亿好意思元，同比增长21%（按固定汇率筹商亦增长21%）。

在告白收入中，电商垂直领域是推动同比增长的最大孝敬者。从用户地域来看，告白收入增长最强盛的是其他地区，增长27%，其次是亚太地区和欧洲，辩认增长23%和22%。北好意思地区增长18%。

第四季度，咱们各处事的告白展示总量增长了6%，每条告白的平均价钱增长了14%。告白展示量增长主要收获于亚太地区。告白价钱高涨收获于告白商需求的加多，部分原因是告白效果的普及。不外，这一增长也部分被低货币化地区的展示量增长所对消。

Apps的其他收入达5.19亿好意思元，同比增长55%，主要收获于WhatsApp买卖平台的业务音问收入增长。

2024年第四季度Apps的总支拨为190亿好意思元，占公司总支拨的76%，同比增长5%，主要由于基础设施成本和职工薪酬增长，但部分被法律筹商支拨减少所对消。Apps的营业利润达283亿好意思元，营业利润率为60%。

2. Reality Labs

四季度Reality Labs收入为11亿好意思元，主要由硬件销售孝敬，同比增长1%；

Reality Labs支拨达60亿好意思元，同比增长6%，主要由于基础设施成本和职工薪酬增长，但部分被重构成本着落所对消；

Reality Labs营业失掉达50亿好意思元。

二、管理层申诉

1. AI

1.1 Meta AI

预计本年AI助手将遮掩10亿用户，Meta AI将成为这一领域的开首者。Meta AI面前如故是全球用户数目最多的AI助手，频频当一项处事达到如斯界限时，它就会形成持久的竞争上风。本年，咱们制定了令东谈主兴奋的产物打算，专注于个性化体验。

咱们合计，用户不会但愿使用千人一面的AI助手，而是更倾向于一个大约进行个性化颐养的AI助手。翌日不会只存在一个单一的通用AI。违反，用户不错自主决定我方的AI助手如何运作，以及呈现样式。这将成为咱们有史以来最具变革性的产物之一，本年咱们还会推出一些真谛的创新，信赖用户会心爱。

1.2 Llama模子

与此同期，我也合计Llama开源模子将在本年景为开端进、最等闲使用的AI模子之一。面前，Llama 4的西宾进展顺利，Llama 4 Mini正在进行预西宾，咱们的推理模子和大模子也表现清雅。

Llama 3的办法是闪开源模子大约与禁闭模子竞争，而Llama 4的办法是引颈行业。Llama 4将具备原生多模态智商，是一个万能模子，并具备代明智商，这将解锁许多新的应用场景。翌日几个月，咱们会陆续共享更多对于Llama 4的计划。

1.3 AI工程师

本年，咱们还将大约构建一个AI工程师，其编码和问题处罚智商将达到中级工程师的水平。这将是一个历史性的进军里程碑，不仅可能成为最进军的创新之一，同期也可能形成一个繁多的商场契机。任何率先推出该系统的公司，王人将在AI研究和技巧演进方面占据紧要上风，这亦然为什么我合计本年将决定翌日的重要一年。

1.4 AI智能眼镜

咱们的Ray-Ban Meta AI 智能眼镜面前商场反响清雅。本年，咱们将明确AI眼镜当作一个产物品类的翌日发展旅途。在奢华电子领域，许多浮松性产物时常在第三代产物时销售500万至1000万台。本年将决定，咱们是否能沿着数亿以至数十亿台的旅途发展，使眼镜成为下一代筹商平台，或者这将是一个需要更永劫期打磨的商场。

总体而言，咱们看到用户认同智能眼镜不仅是一个AI平台的联想载体，同期也具备前锋属性。天然，这些王人是大界限投资，尤其是咱们在翌日持久投资数千亿好意思元用于AI基础设施设立。

1.5 数据中心

上周，我晓示咱们计划本年上线近1GW的数据中默算力，并正在设立一个2GW以至更大界限的数据中心。如果这个数据中心搁置在曼哈顿，它的占大地积将很是可不雅。与此同期，咱们将通过推动AI买卖化来积极增长收入，以救济这些投资。为此，咱们制定了计划，但愿在翌日几年加快推动这些收入增长的举措。这亦然咱们新增职工的主要标的，履行力的障碍也将决定翌日几年咱们的财务轨迹。

2．基础Apps应用

在咱们的应用生态方面，本年也将是多个产物重要趋势豁达化的一年。举例，TikTok的翌日如何仍然存在不细目性，但不管如何，我预计Instagram Reels和Facebook Reels王人将不绝增长。同期，Threads也将连续向全球开首的商榷平台迈进，并最终在翌日几年涉及10亿用户。面前，Threads的月活跃用户已卓著3.2亿，且每天新增卓著100万注册用户。

此外，我预计WhatsApp在好意思国商场的份额会不绝增长，并朝着成为好意思国开首的音问应用迈进，就像它活着界其他地区一样。面前，WhatsApp在好意思国的月活用户已卓著1亿。

Facebook面前的月活用户卓著30亿，咱们的重心是普及其文化影响力。本年，我也相等期待能让Facebook转头早期的中枢酬酢体验。

临了，本年亦然咱们元天地计策的重要一年。Quest和Horizon的用户正在褂讪增长。本年，咱们将看到许多持久投资的结果，这些投资将使元天地在视觉上愈加颤动，并更具眩惑力。到本年年底，咱们预计能更了了地看到Horizon的翌日发展旅途。

3. 政府关系

本年亦然咱们重塑与政府关系的进军一年。好意思国新一届政府对科技创新愈加友好，救济原土科技公司的全球竞争力，并自在捍卫咱们的价值不雅和利益。我对这一变化带来的潜在进展和创新机遇持乐不雅魄力。

总之，2025年将是一个大年，亦然我在这个行业中见过最粗犷东谈主心和充满活力的一年。东谈主工智能、智能眼镜、大界限基础设施设立、加快业务增长、酬酢媒体的翌日发展，咱们有太多事情需要推动。我深信，咱们将打造塑造翌日东谈主类相接样式的优秀产物。

三、业务指引

收入驱上路分：一是用户量；二是货币化率。

3.1 用户量

开首，Facebook、Instagram和WhatsApp的日活跃用户数不绝同比增长，不管是在全球范围照旧在好意思国。第四季度，Instagram的全球视频不雅看时长同比增长卓著两位数，咱们在好意思国的Facebook上也看到了强盛增长，视频不雅看时长同比增长卓著两位数。

咱们预计，通过不绝优化咱们的名次系统，咱们将在2025年连续推动视频增长。咱们还在进行一些产物创新，以确保咱们的平台大约兑现持久收效。创作家是咱们关注的中枢之一。

在Instagram上，咱们连续优先推选原创帖子和内容，匡助袖珍创作家被发现。咱们还但愿为创作家提供一个实验内容的空间。因此，咱们在第四季度推出了一项新功能，允许创作家先与不关注他们的东谈主共享一个短视频。这使他们大约在决定与粉丝共享之前测试内容，了解哪些内容表现最好，同期也有助于他们战争到全新的受众。

创意器用是另一个咱们正在投资的领域。在翌日几周内，咱们将推出一款名为“Edits”的零丁应用规范，提供一整套创意器用，节略创作家在手机上制作精彩的短视频。

另一个关注点是让东谈主们更容易通过内容建立筹商。短视频每天如故被共享卓著45亿次，咱们还引入了更多功能，将Instagram的酬酢和文娱功能连接起来。

在好意思国，咱们最近在短视频中推出了一项新功能，展示一又友点赞或批驳过的内容。咱们看到了相等积极的初步结果，并计划在翌日几个月内将其推行到全球。

在Threads上，咱们在2024年取得了巨猛进展，本年咱们的办法是将Threads打酿成东谈主们关注他们心计内容的平台。咱们将对推选系统进行多项更新，优先推选更近期的帖子，展示顶级创作家的内容，并确保用户看到他们关注账号的更多内容。咱们还将连续翻新自界说信息流，让用户大约凭证我方的兴致创建个性化信息流。

临了，Meta AI的使用量不绝增长，月活跃用户卓著7亿。咱们正在推出更新，使Meta AI大约通过记着用户之前的查询细节以及磋议他们在Facebook和Instagram上的互动内容，提供更个性化、更筹商的回答，从而更好地了解他们的兴致和偏好。

3.2 变现效劳

接下来，咱们来看一下推动收入表现的第二个身分，即提高货币化效劳。这项责任的第一部分是优化告白投放与天然参与度之间的均衡。咱们连续在视频等低货币假名义上加多告白供应，同期优化咱们每个处事上的告白供应，以在最筹商的时代和地点投放告白。

举例，咱们连续更好地个性化告白展示时代，包括在用户信息流的深度位置引入告白供应，以找到对用户和收入最优化的时机。这使得告白供应大约高效增长。

从持久来看，咱们还在未货币化的名义上看到了告白展示量增长的契机，举例Threads，咱们将在本季度驱动测试告白。咱们预计Threads上的告白推出将是一个渐进的过程，并不预期其在2025年景为举座告白展示量或收入增长的进军驱能源。

提高货币化效劳的第二部分是普及营销效果。咱们对告白名次系统的不绝翻新是这项责任的进军推能源。

在2024年下半年，咱们与英伟达联结推出了一种名为“Andromeda”的创新机器学习系统（告白检索系统）。这一更高效的系统使咱们用于告白检索的模子复杂度提高了1万倍。告白检索是名次过程中咱们将数千万条告白削弱到几千条展示给用户的部分。模子复杂度的提高使咱们大约运行更复杂的预测模子，更好地个性化展示告白。

这使得咱们在测试的办法上，用户看到的告白精确度提高8%。Andromeda高效处理无数告白的智商也使咱们为翌日作念好了准备，因为告白商将使用咱们的生成式东谈主工智能器用来创建和测试更多告白。

咱们为告白商提供价值的另一种样式是通过Advantage+兑现告白行径的自动化。接受Advantage+购物行径的界限不绝扩大，年化收入已卓著200亿好意思元，并在第四季度同比增长70%。鉴于咱们在Advantage+购物和其他端到端处罚决策中看到的强盛表现和兴致，咱们正在测试一种新的简化行径创建经过，让告白商不再需要在手动或Advantage+销售或应用行径之间作念出遴荐。

在新的建设中，扫数优化销售、应用或陈迹办法的行径王人将从一驱动就启用Advantage+。这将使更多告白商大约欺诈Advantage+提供的性能，同期在需要时仍能进一步定制行径的某些方面。咱们计划在翌日几个月内向更多告白商推行，并在年底前全面推出。

Advantage+创意亦然咱们看到增长势头的领域。当今有卓著400万告白商使用咱们的至少一种生成式东谈主工智能告白创意器用，而六个月前这一数字仅为100万。咱们于10月推出的首个视频生成器用得到了权贵的早期接受，图像动画器用每月已罕有十万告白商使用。

3.4、策划瞻望

咱们的首要任务仍然是将本钱再行参加业务，基础设施和东谈主才是咱们的优先事项。开首，咱们预计筹商智商将是咱们追求的许多契机的中枢，因为咱们在鼓吹Llama的智商、推动生成式东谈主工智能产物和功能在通盘平台上的使用以及推动中枢告白和天然参与度计划方面。咱们通过扩大基础设施界限和提高责任负载效劳来餍足这些处事束缚增长的容量需求。

咱们通过延长处事器及筹商辘集开辟的使用寿命来兑现效劳普及的另一种样式。咱们预计，翌日咱们将大约更永劫期地使用非东谈主工智能和东谈主工智能处事器，然后再进行更换，咱们臆想这大致是5.5年。这将勤俭年度本钱支拨和由此产生的折旧用度，这如故包含在咱们的指引中。

临了，咱们通过在大约通过优化芯片以适合咱们专有责任负载来兑现筹商成本镌汰的领域部署咱们的定制MTIA芯片来兑现成本效劳。2024年，咱们驱动将MTIA部署到咱们的告白和天然内容的推选。咱们预计将在2025年进一步扩大MTIA在这些用例中的接受，并在来岁将咱们的定制芯片责任扩展到名次和推选的西宾责任负载中。

从招聘角度来看，咱们的重心仍然是加多技巧东谈主才以救济咱们的计策优先事项。在第四季度，咱们年度职工增长的近90%王人在研发职能中。其余增长主要在收入成本中，因为咱们加多了基础设施职工以救济咱们的数据中心运营。

2025年，咱们预计职工增长将连续主要由基础设施、货币化、现实实验室、生成式东谈主工智能以及监管和合规等优先计划中的技巧岗亭推动。咱们预计业务部门的职工增长将相对有限。为了兑现咱们在这些领域的明志励志，咱们需要连续快速履行。咱们通过构建器用来匡助咱们的工程团队提高坐蓐力来救济这小数。在昔日两年的效劳关注中，咱们在里面经过和开发器用方面取得了权贵翻新，并引入了如东谈主工智能驱动的编码助手等新器用，匡助咱们的工程师更快地编写代码。

瞻望翌日，咱们预计Llama在编码智商方面的不绝跳跃将为咱们的工程师提供更大的杠杆作用，咱们专注于扩展其智商，不仅协助咱们的工程师编写和审查代码，还要驱动生成代码更变以自动化器用更新并提高咱们代码库的质地。

临了，咱们预计咱们强盛的财务景况将使咱们大约在连续通过股票回购和股息向股东返还本钱的同期救济这些投资。

（1）咱们预计第一季度总收入将在395亿至418亿好意思元之间。这反馈了8%至15%的年度增长，或在固定汇率基础上为11%至18%的增长，因为咱们的指引假定凭证面前汇率，外汇对年度总收入增长大致有3%的负面影响。这也反馈了2024年第一季度闰日的影响。

天然咱们莫得提供2025年全年的收入瞻望，但咱们预计咱们本年在中枢业务上的投资将使咱们有契机在2025年全年连续兑现强盛的收入增长。

（2）接下来，咱们来看一下支拨瞻望。咱们预计2025年全年总支拨将在1140亿至1190亿好意思元之间。咱们预计2025年支拨增长的最大驱上路分是基础设施折旧，其次是职工薪酬，因为咱们将在我之前提到的优先领域加多技巧东谈主才。

（3）接下来，咱们来看一下本钱支拨瞻望。咱们预计2025年全年本钱支拨将在600亿至650亿好意思元之间。咱们预计2025年本钱支拨增长将由救济咱们的生成式东谈主工智能神勇和中枢业务的加多投资推动。2025年，咱们的大部分本钱支拨将连续投向中枢业务。

（4）预计2025年全年税率将在12%至15%之间。此外，咱们连续密切关注活跃的监管环境，包括欧盟和好意思国的法律和监管顶风，这些可能对咱们的业务和财务结果产生紧要影响。

四、分析师Q&A

Q: 我知谈本年会有好多产物公布进展，但能否深刻共享一些的示例，说明你对新潜在应用场景和产物的愿景？这些产物如何普及用户体验并为告白商创造价值？稀奇是对于 Llama 4 和 Meta AI 在2025 年的发展标的？

A: 对于你的第一个问题，我在开场发言中如故提到了一些内容。咱们面前的重心是 Meta AI，但愿将其打造为一个高度智能化且个性化的助手，大约在咱们的各个应用规范中使用，同期也不错通过零丁网站走访。

咱们合计，Meta AI 的质地将不绝普及，昔日一年已有权贵跳跃。此外，咱们正积极探索如何更好地将其融入咱们的处事，使更多用户大约发现并使用它。正因为如斯，Meta AI 面前已被数亿用户使用，这亦然咱们不绝优化产物易用性的结果。

至于 Llama 4，我此前如故提供了一些技巧层面的细节，这对于技巧爱好者来说可能会很真谛，因为咱们之前从未商榷过这些内容。但对于本年行将发布的产物，我暂时不会透露太多细节，留点惊喜。不外，咱们会围绕 Meta AI 进行无数创新，同期 Llama 4 也将带来一系列粗犷东谈主心的更新。

Llama4 不会是单一的产物发布，而是像 Llama 3 一样，分阶段推出多个不同的模子。

此外，咱们在 AI 工程师标的的进展也让我感到相等兴奋。天然它短期内不会成为一个外部产物，但咱们正在积极鼓吹 AI 研究，并用于里面产物开发。这项技巧翌日可能会带来进军的商场契机，但在本年，它主要用于普及咱们现存产物的智商，推动 AI 在 2026 年及之后的更大变革。

Q: 对于定制芯片，Meta 在自研芯片和第三方芯片在筹商效劳和名次模子上的应用有什么阅历？翌日接受定制芯片的主要原因是什么？

A : 开首，咱们仍然会连续从行业开首的供应商采购第三方芯片，并保持持久联结关系。同期，咱们也在积极研发自研芯片，以卤莽一些特定的筹商需求，稀奇是针对那些市面上圭臬芯片无法优化的责任上。

咱们的自研芯片不错优化通盘筹商架构，从而在筹商效劳、单元成本和功耗方面兑现更高的性能。这主淌若因为 Meta 的责任负载在内存、辘集带宽和筹商资源的分拨上有着专有需求，而自研芯片不错凭证这些需求进行精确优化。

面前，咱们的 MTIA（Meta Training and Inference Accelerator）主要用于中枢名次和推选推理任务，并已在 2024 年上半年认真参加使用。本年，咱们将连续扩大 MTIA 的应用范围，不仅用于新增算力需求，还将迟缓替换部分已达到使用寿命的 GPU 处事器。

瞻望翌日，咱们但愿在 2025 年让 MTIA 救济部分中枢AI 西宾任务，并迟缓扩展到生成式 AI 筹商的应用场景。

Q: Meta 对开源计策的见地如何演变？你们如何看待开源计策在 AI 领域的竞争模式？从成本左右和本钱酬金的角度来看，开源模式能否为 Meta 带来持久上风？

A: 在开源策略方面，咱们的想路雷同于 OpenCompute 表情。当年，咱们并不是第一个建立数据中心硬件系统的公司，因此咱们决定将其开源，推动通盘行业接受咱们的决策，并饱读励生态系所有这个词同创新。最终，这种圭臬化让供应链愈加高效，也镌汰了成本。

在 AI 领域，咱们合计 Llama 的等闲应用将推动更多芯片供应商、API 开发者和开发平台对其进行优化，从而镌汰使用成本并普及举座性能。跟着行业接受率的提高，咱们自身也不错受益于这些优化结果。

此外，咱们也肃肃到了近期中国的DeepSeek 等开源竞争敌手的崛起。全球范围内可能会形成一个开源圭臬，咱们但愿这一圭臬能由好意思国主导。因此，咱们会连续推动 AI 生态系统的发展，让全球开发者王人能使用 Meta 开发的 AI 技巧。最近的一些行业动态更矍铄了咱们对开源计策的信心，咱们合计这是正确的标的。

Q: 在智能眼镜的发展趋势方面，Meta 合计AI 助手的最好硬件形态是智能眼镜吗？照旧它仅仅对应用内 AI 体验的一种场景补充？

A :是的，我一直合计智能眼镜是 AI 开辟的联想形态，因为它不错让 AI 助手“看到”你的视角，并“听到”你听到的内容，从而提供更有障碍文领路的交互体验。翌日，智能眼镜将成为一个进军的筹商平台。

当智高手机成为主要筹商平台时，传统 PC 并莫得被淘汰。不异，翌日手机仍然会存在，但越来越多的用户会转向 AI 眼镜。这是一个不行逆的趋势，我预计翌日十年，市面上扫数眼镜王人将具备 AI 功能，以至一些本来不戴眼镜的东谈主也会驱动使用 AI 眼镜。

昨年，我曾合计，只须当智能眼镜领有全息炫耀技巧时，它才会成为主流产物。但当今，我合计 AI 自己带来的价值可能与全息 AR 一样进军。因此，AI 眼镜的发展可能比咱们猜度的更快。

Ray-Ban Meta 智能眼镜的收效标明商场对此类产物有需求。尽管咱们还不了了持久的发展轨迹，但2025年将是探索智能眼镜商场后劲的重要一年。

Q: 告白业务方面，最近几个季度 Meta 的告白收入增长主要由告白单价普及驱动。翌日告白增长的主要推上路分是什么？订价增长的趋势是否会不绝？

A :从持久来看，咱们合计告白收入的增长仍然不错从告白订价和告白展示量两方面取得推动。在订价方面，增长可能受到多种身分影响，包括告白位供应情况、告白竞价动态，以及告白展示位置的变化。举例，视频类告白的变现效劳频频低于其他告白类型，这也会影响举座订价趋势。此外，宏不雅经济环境亦然一个进军身分。

不外，咱们预计，Meta 仍然不错通过不绝优化告白表现，普及告白主的投资酬金率（ROI）。咱们在告白变现上的技巧创新，包括优化投放算法、普及告白办法匹配精度等，王人将有助于告白单价的持久增长。

需要肃肃的是，告白单价是一个复合方针，受到多个变量影响，举例告白主的竞价策略、告白滚动成本等。因此，尽管单价可能波动，但咱们总体上看到告白滚动成本仍然保持在健康水平。跟着 Meta 不绝普及告白滚动率，咱们预计翌日的CPM（千次展示成本） 仍将呈增长趋势。

Q: Mark，你提到好意思国的政事变化可能会使好意思国企业在国际的竞争地位更成心。但在好意思国国内，你如何看待这些变化对用户使用和告白商接受的影响？你们最近取消了事实核查（fact-checking）机制，是否定为这会影响平台内容？这是否可能眩惑更多用户？同期，这对告白业务是否会有影响？

Susan，对于 Meta AI，外界对其应用场景感到兴奋，但也关注其买卖化旅途。你们如何磋议 Meta AI 的变现模式？翌日是否可能接受 CPC（按点击付费）告白模式？

A: 对于事实核查和内容政策的问题，咱们的办法永远是打造最妥贴用户的处事。我一直救济言论目田，同期咱们也明白到东谈主们不但愿看到诞妄信息，因此需要建立一个灵验的系统来提供更多障碍文信息。

从实践阅历来看，咱们发现社区扫视（Community Notes）系统的效果优于之前的事实核查机制。我自在承认，当其他公司开发出更好的方法时，咱们也应当学习并优化我方的系统。

近期的政策颐养并不料味着咱们对平台内容的质地失去关注。试验上，咱们合计社区扫视系统（雷同于 X 平台的模式）比以往的事实核查机制更灵验，而且大约为用户提供更好的体验。因此，我信赖这些颐养最终会让咱们的产物变得更好。

就告白业务而言，咱们面前莫得看到内容政策颐养对告白支拨的显着影响。告白商的需求依然强盛，稀奇是AI 赋能的告白器用 匡助企业更灵验地优化告白支拨价值。因此，咱们的品牌安全承诺保持不变，并将连续投资于品牌安全器用，以餍足告白商的需求。

至于 Meta AI 的买卖化，咱们的初期重心是打造超卓的用户体验，面前扫数元气心灵王人鸠合在普及产物性量上。

翌日，Meta AI 的变现样式可能包括：付费推选和高档订阅处事但面前，咱们的主要办法仍然是产物开发，而不是变现。

Q: Mark，对于开源问题，DeepSeek 等新模子正在欺诈 Llama 进行更快、更低成本的西宾。这对 Meta 有何影响？是否会影响 Meta 在翌日几年的投资标的？

对于 2025 年的 本钱支拨（CapEx），你们预计投资 600-650 亿好意思元，相较昨年，投资结构是否有变化？处事器仍然是最大支拨项吗？数据中心和辘集开辟的投资分拨是否有所颐养？稀奇是在 AI 西宾和推理筹商上的分拨情况？

A：对于 DeepSeek，咱们仍在评估他们的创新点，并计划招揽其中的一些技巧上风。不管竞争敌手来自那边，通盘 AI 领域的跳跃时常是互相学习的过程，每次新的技巧发布王人会推动通盘行业前进。

面前，很难判断这些发展对基础设施投资和本钱支拨的持久影响。AI筹商资源的分拨正在经历结构性变化：昔日，筹商智商主要鸠合在预西宾（Pre-training）。当今，越来越多的筹商资源转向推理（Inference），即 AI 在实时应用中的筹商需求。

这种趋势意味着，翌日 AI 筹商不一定需要更多的预西宾资源，但推理筹商的负载可能大幅增长。这对领有矫捷买卖模式支撑的企业 是一个持久上风，因为咱们不错不绝投资基础设施，以提供更高质地的 AI 处事，而一些无法承受腾贵筹商成本的竞争敌手可能难以保管。

此外，咱们的 AI 筹商基础设施不仅用于 Meta AI，还等闲应用于 信息流推选（Feeds）和 告白产物。因此，咱们需要确保有宽裕的筹商智商来救济数十亿用户的需求。

对于 2025 年本钱支拨，处事器仍然是最大的投资标的，而且预计将大幅增长，主要原因包括：

（1）加多 AI 筹商智商：救济生成式 AI（GenAI）以及中枢 AI 业务的扩展。

（2）堤防中枢业务：扩展基础设施以餍足用户增长，并更新老旧处事器。

（3）数据中心投资也会加多：构建大界限 AI 西宾集群；高功率密度数据中心 的中枢设立阶段

（4）辘集开辟的投资：更高容量的辘集，餍足 AI 筹商和非 AI 筹商的流量增长；光纤基础设施设立，优化跨区域 AI 西宾数据传输。

举座而言，Meta 在 基础 AI、非 AI 业务、生成式 AI 三个领域的基础设施投资王人会加多，重心仍然是救济中枢业务。

咱们仍处于 AI 筹商的早期阶段，翌日筹商成本是否会大幅镌汰仍不细目。因此，咱们面前保持大界限投资，以确保持久竞争力。

Q: Meta 近期强调转头“OG Facebook”（最初的 Facebook 体验）。你能否具体说明如何扩大这一标的的应用场景？视频、社群商场（Marketplace）等是否是重心？

同期，Meta AI 面前如故领有卓著6亿月活用户，你们如何看待用户体验的演进？面前用户主要在作念哪些事情？

A: Facebook 仍然是许多用户平常生计的进军构成部分。我合计，Facebook 还有很大的后劲不错施展，并在文化影响力方面再行崛起。

面前，咱们正在探索一些新的产物标的，但不会立即对短期业务增长产生影响。这个过程需要衡量，咱们可能会在某些领域作念出采取，以专注于持久产物创新。

我会在翌日 6-12 个月内共享更多细节。总体而言，咱们但愿 Facebook 能转头早期的社区互动样式，并再行振作活力。

对于 Meta AI，咱们正处于用户步履学习阶段。从各应用的数据来看：WhatsApp 是 Meta AI 使用量最高的平台，主要应用场景包括信息查询、学习救济、情感交流。Facebook 是第二大 Meta AI 使用平台，用户主要通过 Feed 深度整合体验AI推选功能。

从举座趋势看，用户正迟缓将 Meta AI 应用于：信息搜索和整理；酬酢互动和交流；失业文娱（举例幽默交流）；内容创作与裁剪（如写稿扶直）

2025年，Meta AI的中枢办法是个性化体验优化，包括：增强AI驰念智商，能记着用户在私聊中的重要信息，以提供更精确的答复。普及内容推选质地，增强 Facebook 和 Instagram 的价值。

五、以下是Meta 4Q24Callback会议的内容：

Q：Susan，能否请您就WhatsApp的业务AI（东谈主工智能）代理方面进行一下更新？共享一下面前所学到的重要阅历训戒。另外，对于产物向非英语国度的推出情况，您能否也谈一谈？

A：咱们面前仍处于试点业务AI的早期阶段，试点企业数目相对较少，但正在迟缓扩大测试范围。面前，咱们的重心是救济使用WhatsApp和Messenger点击音问告白的企业。对于WhatsApp，咱们已在印度向更多袖珍企业推出英文处事。此外，咱们还在亚太地区的几个国度（包括印度尼西亚和马来西亚）进行了扩展，而且正在拉丁好意思洲（包括墨西哥）迟缓扩展西班牙语的业务AI。在Messenger方面，咱们在亚太地区的几个国度（包括菲律宾、新加坡、马来西亚）进行了英文测试，而且也正在向拉丁好意思洲的西班牙语国度扩展。

咱们处于早期阶段，跟着测试范围的扩大，咱们收到了令东谈主饱读吹的反馈。企业告诉咱们，AI为他们勤俭了时代，而奢华者则走漏他们对查询的响当令代愈加实时。咱们新成立的业务AI产物团队悉力于加快业务AI的界限化神勇，咱们正在技巧、商场推行以及联合股伴生态系统等方面进行全面投资。

咱们专注于匡助企业欺诈AI推动告白滚动，这是咱们想要扩展的用例。咱们正在研究如何激活AI和聊天功能以救济买卖用例，匡助生成或筛选潜在客户。咱们的最终办法是打造企业不错在多种用例中使用的AI产物，以加深客户关系，并使通盘交往过程愈加高效。

但咱们的阶梯图还有好多责任要作念，有好多想要达成的办法。咱们需要履行好多事情，包括使企业大约更等闲地走访业务数据和系统，以便AI大约作念出相宜的响应和采取行动。咱们还需要构建更丰富的线程内体验。我合计这将需要时代，咱们正在神勇鼓吹，这在2025年对咱们来说是一个相等进军的优先事项，而且这亦然咱们预计会从Llama的不绝跳跃中受益的另一个领域，这将进一步提高响应质地并启用新功能。

Q：总用度率领是否包括与最近5%裁人筹商的终结用度？这些用度的界限有多大？当您谈到2025财年的职工东谈主数增永劫，是否不错合理假定昔日两个季度所看到的高个位数百分比的增长率即是您所走漏的？

另外，我想再次问一下对于DeepSeek的问题。从昔日一周以至一两个月咱们对DeepSeek的了解来看，其中有一些相等棒的效劳普及和成本勤俭。您预计也会在翌日欺诈这些结果，从而要么大大提高您扫数投资的ROAI（东谈主工智能投资酬金率），要么给您提供一种减少AI参加的想路。是否不错合计翌日成本结构将受到积极影响？

A：对于总用度率领：总用度率领照实包括了与裁人5%筹商的终结用度。总用度率领涵盖了咱们面前瞻望中的一切内容，也包括了因延长处事器使用寿命而产生的勤俭。如果莫得这些勤俭，总用度率领将会更高。咱们莫得量化终结用度的具体数额，因此不会单独列出。

对于职工东谈主数增长：这不是5%的裁人，岗亭数的缺口会填补。咱们不期许公司的职工界限会因此削弱5%。至于2025年的职工东谈主数增长率，咱们莫得量化，但咱们如故商榷了哪些领域在增长，以及咱们在哪些领域相等注重提高效劳。

对于DeepSeek：我基本上是在重申Mark之前所说的内容。咱们一致合计DeepSeek在模子遐想和效劳方面取得了清雅的研究进展。正如你所说，咱们正在研究他们发布的结果，并磋议在哪些场所对咱们来说异常旨地进行适合性颐养。同期，正如Mark所说，咱们仍然悉力于投资用于西宾和推理的基础设施，一方面是因为咱们还不了了咱们到底需要什么，咱们还不了了咱们的推理用例会有多等闲，另一方面咱们合计这是咱们的一个着实的竞争上风。

因此，我既认同你对翌日不错更高效地开展部单干作的不雅点，但同期我照旧要重申我之前的批驳，即咱们面前仍处于本钱支拨投资的早期阶段，咱们还不了了通盘模式将如何演变。

Q：我想我并莫得想天然地合计，Susan，您在昔日一年中可能曾走漏，告白增长率可能受到容量限制的一定抑止。那么，是否不错合计，跟着您为本年制定本钱支拨预算，告白业务的发展经管在一定程度上得以打消，从而大约推动告白业务的增长？

另外，您曾经经谈到，活着界某些地区，用户与商家通过WhatsApp和Messenger等进行聊天交流的文化倾向性更强。那么，这种步履是否是咱们需要在那些尚未等闲开展此类交流的发达商场中推动的，以使业务AI更具实用性？谢谢。

A：对于容量限制：咱们预计，跟着更多数据中心空间上线以及咱们悉力于提高责任负载效劳以开释更多容量，咱们将在本年上半年大幅缓解容量限制。但同期，咱们也在关注其他投资，以更等闲地普及告白表现。

对于文化互异和买卖步履：我合计你是对的。你可能肃肃到了我之前对于业务AI如故推出地区的批驳，这些地区反馈了咱们所知谈的买卖音问传递如故很活跃的商场，咱们也知谈咱们需要更积极地投资，以弄了了如安在那些由于万般历史原因尚未走上这条谈路的商场中开展业务。因此，我合计这是建立更等闲买卖音问传递的一个挑战，但同期亦然咱们合计AI不错在一定程度上镌汰买卖端对话成本的一个领域，从而以一种可扩展的样式促进发达商场中企业与用户的对话和互动。

Q：在TikTok停服的前几天和前几天（尽管试验上停服时代仅为大致14个小时），您是否不雅察到告白商步履和/或其在平台上的支拨发生了任何变化？

另一个对于2025年毛利率的问题。我知谈您不进行毛利率率领，但鉴于本年计划大幅加多本钱支拨以及将处事器使用寿命延长至五年半，您合计这两者是否大约互相对消？本年的毛利率会受到怎样的影响？它们能否互相对消？

A：对于TikTok停服：正如你所指出的，TikTok的试验停服时代相等顷刻。因此，对咱们2025年第一季度的收入或用户参与度方针并莫得产生试验性影响。而且我合计咱们在这方面莫得更多的具体信息不错共享。咱们的关注重心仍然是为咱们的社区打造最好处事，并通过这些责任推动增长。

对于毛利率问题： 2025年景本收入增长的主要驱上路分将是基础设施成本，其次是Reality Labs。

Q：我想问一下对于现实实验室（Reality Labs）的问题。Susan，您能否施展一下您预计2025年现实实验室的主要支拨类别？您合计现实实验室的支拨界限是否如故达到了峰值？

A：总体而言，咱们合计现实实验室的投资主要散布在两个类别：

（1）元天地（Metaverse），包括诬捏现实（VR）、搀杂现实（MR）和酬酢生态；

（2）可穿着开辟，包括咱们的增强现实（AR）和东谈主工智能眼镜责任。咱们预计在2025年，大致一半的RL投资将用于可穿着开辟计划，另一半用于元天地。

我想说的是，在这两个领域中，咱们仍在进行紧要的产物押注，而且存在一系列复杂的挑战，咱们需要解锁这些挑战，以便大约将可扩展的奢华产物推向商场，而这恰是咱们着实关注的重心。因此，它仍然是咱们的中枢投资优先事项之一。咱们预计2025年RL的运营失掉将加多，就像2024年一样。

在增长方面，咱们预计可穿着开辟将成为2025年RL运营失掉彭胀的主要身分，这既体当今成本收入方面，也体当今运营用度方面。这主要源于咱们神勇进一步加快东谈主工智能眼镜产物的接受。

Q：Susan，您提到了不同本钱支拨类别之间可能存在一些灰色地带，举例较老一代的GPU可用于中枢功能。但如果您回到您所说的界说，即Gen-AI、中枢AI基础设施和非AI基础设施，您能否进一步施展一下这些类别的界说？

另外，我可能在电话会议中错过了这个细节，但处事器的五年半使用寿命是否适用于扫数这些类别？

A：对于如何大致想考这些类别，生成式AI（Gen AI）智商主淌若咱们当今用于西宾下一代Llama模子的智商。因此，它主淌若西宾智商，但咱们预计而且但愿翌日对推明智商的需求会很大。

咱们说起的中枢AI试验上是指为名次和推选引擎提供能源的智商，这些引擎支撑了灵验的内容体验以及告白体验。基本上，即是细目任何给定用户在其体验中可能会对哪一条告白和有机内容最感兴致和最有用。

而非AI则指的是不属于这两个类别的事物。举例，用于为您提供视频流的容量就属于非AI类别。因此，这三个类别即是这么界说的。而且正如你所走漏的，它并不是一个相等清楚的分拨。使用寿命延长适用于扫数类别。

Q：Susan，我有两个问题。一个是对于Dan之前对于界说支拨类别的问题的回答。我想知谈，能否匡助咱们了解基于地舆位置的本钱参加散布情况，以便更好地了解不同地区的名次和告白体验方面的筹商情况？因为我在尝试检讨各地区的平均订价，我知谈这里面有好多营销。但您能否提供更多对于您如故推出这些AI计划的地区以及咱们正在看到的情况的信息？这将相等有匡助。

第二个问题，对于Reality Labs，您是如何预计投资酬金率（ROI）的？我知谈这里有许多尚处于起步阶段的新想法。那么当作首席财务官，您是如何测试这些支拨是否灵验或无效的？谢谢。

A：对于本钱支拨的地舆散布：在中枢AI用例方面，即用于改善下一代告白架构模子、用于Andromeda（Meta的告白检索系统）等方面，这和地区散布无关。一般来说，咱们发布的用于改善告白表现的功能，这些名次和推选系统、委派后端等，除了测试阶段外，频频会在全球范围内等闲推出。

生成式AI计划自己，稀奇是业务AI，咱们之前如故商榷过，测试试验上是在那些如故开展买卖音问传递而且如故领有富贵的点击音问告白生态系统的商场中进行的。因此，这时常更多地鸠合在东南亚、拉丁好意思洲国度等地区。但咱们在告白增长方面所作念的许多基础责任，举例确保咱们推出针对不同垂直领域的告白功能等，这些并莫得任何特定的地舆限制。

对于RL的投资酬金率：我合计Mark如故施展了现实实验室的愿景，即着实悉力于打造下一代筹商平台。如果咱们大约收效作念到这小数，那么这将使咱们大约在塑造下一代筹商平台方面占据一个相等进军的位置，并在其上构建与今天应用家眷（Family of Apps）相等互补的生态系统。而且我合计在上头构建业务也将是咱们现存告白业务的天然蔓延，但你不错联想，这也将围绕数字物品等解锁新的业务。

但在短期内，我合计推动咱们2025年投资的一个身分是咱们对可穿着开辟的爱重。这促使咱们将下一代筹商平台的时代表提前。因此，咱们照实期许连续在可穿着开辟类别中进行无数投资，以匡助加快这一进度。Mark如故提议了下一代产物500万到1000万台的办法。然后最终这将使你有望走上数亿台开辟的谈路，并成为一个界限化的奢华产物。但这是一个咱们正在开拓商场的领域，这需要咱们的投资。

Q：我只想问一个问题。跟着RFK Jr.（小罗伯特·肯尼迪）的证明听证会正在进行，咱们被问及了对于数字公司中的制药告白。是否有什么样式不错让咱们想考一下您在制药领域的举座风险大小？天然，我知谈还有好多咱们不知谈的事情。但如果制药公司在告白投放方面发生变化，咱们是否有什么样式不错对这种情况进行框架性想考？谢谢。

A：我合计这不是咱们需要稀奇共享的内容。不外，我只想说，总体而言，咱们在地舆区域和垂直领域方面领有相等万般化的告白业务。因此，这不会影响到咱们对2025年的瞻望。

Q：我想这是一个比拟形而上学性的问题，而且扩展了Mark在电话会议驱动时提到的内容。他谈到了达到十亿用户的办法。当您想考东谈主工智能（AI）模式时，数字和互联网领域的大部安分容王人是赢家通吃。您合计这种情况将如何发展？

再次强调，这与昔日五周DeepSeek发生的事情以及阿里巴巴今天晓示的音问筹商。您合计咱们应该如何想考？或者您是如何想考的？在这个模式和AI的发展过程中，商场份额将如何分拨？这是否与昔日的数字和互联网周期有所不同？

A：这是一个相等真谛的问题。我合计我最有把捏讨论的部分是，我合计咱们有好多合理的蹊径不错基于开首的AI技巧构建业务。这些业务在某些情况下是咱们现存业务的蔓延。

因此，不管是生成式AI将以许多全新的且更粗拙的样式为咱们的生态系统创造令东谈主沦落的内容，这明显对咱们应用家眷（Family of Apps）的体验相等有益。照旧咱们欺诈这些技巧匡助告白商大界限运行极其定制化的告白行径，使咱们的告白变得更好。不管是构建更丰富的买卖音问传递生态系统，照旧Meta AI，即咱们面向奢华者的体验版块。

我合计咱们有好多蹊径不错着实基于AI技巧构建既与咱们现存业务直不雅筹商又具有紧要契机界限的相邻业务。

我合计要对通盘模式的其他部分如何发展发表意见可能比拟贫乏。但我对咱们在这个模式中着实构建伟伟业务的契机感到相等乐不雅。

Q：能否让我提两个问题？开首，Clara（新加入的团队成员）的加入对咱们来说是一个繁多的补充。能否商榷一下Clara过甚团队在短期内到中期内在企业级和中小企业（SMB）方面可能产生紧要影响的一些领域？您合计是否有机融会过API、订阅或更径直地通过某些云处事来货币化Llama？

另外，还想问一下对于Advantage+购物收入运行率的透露。跟着您将简化行径创建当作默许选项推行给更等闲的告白商，这一方针约占总收入的10%。那么，这种性能普及是否适用于扫数类型的告白商，照旧仅适用于某些特定类别？基本上，我试图弄了了您通过上风+所看到的性能普及在多大程度上不错进一步扩展。相等感谢。

A：对于Advantage+购物：我合计你是在问咱们在第四季度驱动测试的新简化行径建设经过。该经过将Advantage+购物和Advantage+应用行径与手动建设经过相连接。在新的遐想中，当今只须一个行径创建经过。告白商默许取得上风+的性能上风。以前，他们必须在建设手动处罚决策或自动化处罚决策之间进行遴荐。他们仍然不错走访之前可用的特点，如果他们更自在手动颐养建设的话。但总体而言，咱们宽敞合计新的简化经过将匡助告白商欺诈上风+所兑现的性能普及。咱们还计划在第一季度将这些测试扩展到更多告白商，并在接下来的几个月内更等闲地推出。

但总体而言，咱们对这一领域持乐不雅魄力，因为在咱们的研究中，告白商在接受Advantage+购物行径后，在告白支拨酬金率方面看到了权贵的普及。因此，咱们合计匡助他们更平缓地兑现这小数将有助于普及他们的表现。

对于Clara加入团队：咱们相等欢快Clara加入咱们的团队。她最初的重心是通用买卖代理，咱们信赖这将连接咱们在AI和像WhatsApp和Messenger这么的音问传递平台方面的上风。我想我之前如故提到过，她招引的这个产物团队，咱们但愿它大约加快咱们业务AI的界限化神勇。咱们正在技巧、商场推行以及确保领有丰富的联合股伴生态系统等方面进行投资。因此，咱们相等欢快她能加入咱们的团队。

Q：对于第一季度收入率领，是否不错提供更多细节？鉴于咱们在第四季度所看到的强盛表现，第一季度的率领似乎有些保守。看起来您在昨年第一季度有一个更具挑战性的对比基数，以及外汇（FX）身分。那么，是否不错这么合计，这些身分是率领莫得更高小数的原因？谢谢。

A：是的，第一季度瞻望中包含了多种结果。总体而言，它反馈了咱们坚不绝强盛的货币收入增长的预期。但导致按说明基础延缓的最大身分是汇率身分，咱们预计第一季度汇率身分影响3pct，而在第四季度货币身分对收入的影响大致是中性的，主淌若由于好意思元相对于欧元的走强。

除了货币身分外，咱们还面对着昨年第一季度高基数，其中包括2024年闰年的额外一天带来的公正。此外，由于咱们刚刚扫尾了好意思国选举，政事告白支拨也不太可能像第四季度那样成为同比增长的顺风身分。

因此，咱们的瞻望反馈了扫数这些影响，但总体而言，告白需求仍然强盛。咱们连续看到在2025年全年推动强盛收入增长的契机，而且咱们对咱们正在为咱们的中枢业务所作念的投资感到兴奋。我想就到这里，感谢全球的参与，并祝全球农历新年快活。

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